Bajos inventarios y señales de reactivación en el 2021 mantendrán al alza el precio del cobre
PROYECCIONES. En su último informe la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) detalló que los inventarios internacionales del metal rojo están a punto de bajar de las 300 mil toneladas métricas (TM), lo que equivale a solo 4,8 días de consumo mundial.
Ni el más optimista de los expertos proyectó valores como los que ha alcanzado el cobre durante diciembre de este 2020, mes en que el metal rojo promedia -sin considerar esta jornada- US$ 3,48410 la libra. Periodo en que el commodity registra peaks que no se veían hace casi ocho años en los mercados internacionales, pese a la irrupción de la pandemia por el covid-19.
En su último informe, la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) entregó una serie de factores que podrían extender esta racha alcista, incluso durante la primera parte de 2021, en el que no se descarta valores como los alcanzados durante el súper ciclo en que cobre llegó hasta los US$ 4,6, la cotización más alta de su historia.
De acuerdo al estudio de Cochilco los inventarios de cobre en la bolsas de metales continúan disminuyendo y están a punto de bajar de las 300 mil toneladas métricas (TM), lo que equivale a 4,8 días de consumo mundial. "Desde el 11 de noviembre los inventarios han retrocedido casi un 20% (73 mil TM), reflejando expectativas de un suministro débil, potenciado por la segunda ola de contagios que se extiende por los principales países productores", detalla el informe.
Gigante asiático
China, que es el principal consumidor de cobre del mundo y el principal comprador del cobre nacional, está en una fase de crecimiento acelerado en forma de "V", es decir, atravesó por una contracción rápida de la economía, seguida de una también rápida reactivación.
"Una parte relevante de este proceso, explicó Cochilco, ha sido generada por la recuperación del sector exportador de productos electrónicos, así como por la producción automotriz, sectores que han potenciado la demanda de metales industriales observada a partir de la segunda mitad del presente año. A medida que el resto del mundo comience a recuperarse, lo que se espera se inicie en 2021, la demanda de cobre se fortalecerá y continuaría dando soporte al precio del cobre".
En este sentido, resulta importante apuntar que esta semana China publicará sus cifras de producción industrial e inversión en activos fijos de noviembre, y se prevé que ambos indicadores refuercen las expectativas de demanda de cobre para 2021. "En este contexto, los inversores y especuladores mantienen una elevada posición de compra de metal en operaciones a futuro en bolsas de metales, potenciando positivamente la cotización del metal", señala el estudio.
Importaciones chinas
Como parte de su informe, Cochilco explicó además que las importaciones de cobre refinado de China en noviembre, que incluye ánodos y productos de cobre, retrocedieron por segundo mes consecutivo alcanzando un mínimo de seis meses. El alto precio del metal y las condiciones desfavorables de arbitraje (diferencial de precios entre las bolsas de Londres y Shanghái) desincentivaron las importaciones, las cuales totalizaron 561 mil TM, una baja de 9,2% respecto de octubre.
Sin embargo, a noviembre las importaciones de cobre sí acumulan un alza de 38,4% respecto de 2019. Esto debido a la fuerte alza registrada en los meses de junio y julio. Por su parte, las importaciones de concentrados de cobre (peso bruto) se situaron en 1,83 millones de toneladas, esto es 8,3% superior al registro de octubre. Sin embargo, en lo que va del presente año acumulan un retroceso de 1% atribuible a un deterioro en la oferta mundial, detalló.